美国通货膨胀率将减少到6.4％，但价格压力重新出现

华盛顿 - 一月份的消费价格速度再次下降，这是最新的迹象表明，使美国人陷入困境两年的高通货膨胀率正在放缓。

同时，政府周二的消费者价格报告表明，美国经济的通货膨胀压力仍然固执，并且很可能在今年会促进价格涨幅。

政府表示，一月份的消费者价格上涨了6.4％，而12个月前，消费者价格从12月的6.5％下降。这是连续第七次放缓，远低于最近6月的9.1％的峰值。然而，它仍然远远超过美联储的年度通货膨胀目标。

从12月到1月，消费者价格每月上涨0.5％，高于从11月到12月的0.1％上涨。更昂贵的汽油，食物和服装在一月份推动了通货膨胀。

美联储在过去一年中积极将其基准利率提高到15年来的最高水平，以使通货膨胀受到控制。美联储的目标是减慢借贷和支出，降温招聘步伐，并减轻许多企业筹集工资以寻找或保持工人的压力。企业通常以更高的价格将其更高的人工成本转移给客户，从而有助于加油通货膨胀。

到目前为止，通货膨胀的大部分放缓都反映出自由流动的供应链和下沉的汽油价格。但是，美联储的加息（自去年3月以来的八人）对美国的就业市场没有明显影响，这仍然非常强劲。

失业率已下降到3.4％，是53年内最低水平，而职位空缺仍然很高。反过来，就业市场的实力有助于支持消费者支出，这是美国大部分经济的基础。

比去年同期的平均工资速度约为5％。这些工资收益在整个经济中蔓延，可能是劳动密集型服务的价格膨胀。鲍威尔经常指出，即使其他类别（如租金）可能会减速价格，但工资不断提高，这是推动服务价格并保持通货膨胀率高的因素。

许多经济学家预计，今年晚些时候通货膨胀率将下降到大约4％。但是，只要雇用和工资收益保持蓬勃发展，那就可以平稳。然后，美联储可能会被迫将借贷利率保持在2024年，甚至在今年将其提高。

上周，拜登白宫计算了不包括住房的服务行业工资的衡量标准，这是鲍威尔和美联储最密切追踪的经济领域。政府经济顾问委员会得出的结论是，那些工人的工资不包括经理，去年1月比去年一月飙升了8％，但此后减慢了约5％的速度。

这表明服务通货膨胀很快可能会放缓，尤其是如果趋势继续下去。尽管如此，对于美联储的喜好而言，该水平的工资收益仍然太高。中央银行的官员希望看到约3.5％的工资增长，他们认为这与他们的2％通货膨胀目标一致。

今年经济的一个关键问题是，失业率是否必须大大增加才能达到工资增长的减慢。鲍威尔和其他美联储官员表示，遏制高通货膨胀将为工人带来一些“痛苦”。较高的失业率通常会减轻企业支付更大工资和工资的压力。

然而，就目前而言，就业市场在历史上仍然非常强大。鲍威尔上周表示，这些工作数据“肯定比我所知道的任何人都要强大”，并建议，如果要继续如此健康的读数，那么比现在预期的比现在要高的息息。

上周发表讲话的其他美联储官员强调，他们相信正在途中增加利率。美联储在3月和5月的会议上预见了另外两次四分之一点的涨幅。这些增加将使其基准率提高到5％至5.25％，这是15年来最高水平。

美联储在2月1日上次开会时，在12月进行了半点加息后，将其关键率提高了四分之一点，在此之前进行了四分之三的提高。

The financial markets envision two more rate increases this year and don’t expect the Fed to reverse course and cut rates until sometime in 2024. For now, those expectations have ended a standoff between the Fed and Wall Street investors, who had previously been betting that the Fed would be forced to cut rates in 2023 as inflation fell faster than expected and the economy weakened.