t . Rowe Price集团计划以42亿美元收购纽约投资公司,使其首次向私人市场,以大型扩张超出其知名的共同基金退休业务。
在其历史上规模最大的收购,资金管理公司已同意收购股权的100%橡树山顾问。选择信用部经理管理着530亿美元的资金,全球超过300名员工。
巴尔的摩在关闭公司将支付33亿美元,包括约四分之三的现金和t . Rowe Price普通股的四分之一。t . Rowe将支付额外的9亿美元的现金实现某些业务里程碑后从2025年开始,该公司表示。
该公司表示,将加速其另类投资市场的扩张和补充其现有的全球业务。另类投资民营企业通常包括私募股权、私人贷款,风险资本和私人房地产资产。
“虽然我们致力于我们的长期战略有机地发展我们的业务,我们也采取了故意通过收购和周到的考虑方法添加新功能,推进我们的业务战略,”比尔Stromberg, t . Rowe Price CEO,在周四宣布说。
Stromberg说橡树山满足“高酒吧”等机会。
“他们证明私人信贷专业知识将帮助我们满足我们客户的需求替代信贷,”Stromberg说。
该交易预计将增加t . Rowe Price的稀释每股收益低,明年mid-single-digit百分比。t . Rowe Price股价周四上涨5.7%,收报215.29美元。
周四的股票价格上涨可能意味着,市场观点有利和t . Rowe price将出价过高,不相信说Karyl Leggio,马里兰洛约拉大学金融学教授。
“T。罗是一个保守的公司,这是一个很好的增长,一个好的迹象,将来公司的方向,”Leggio说。
公司宣布这笔交易公布第三财季业绩,失踪的分析师的预期收益和收入9月股市在7月和8月失去了涨幅。公司也看到第三季64亿美元的净流出因一些投资者从增长转向经过多年的具有吸引力的回报,该公司表示。
该公司周四公布净营收为19.5亿美元,失踪的估计19.7亿美元,但从2020年第三季度跳23%。收入升至每股3.27美元,增加从每股2.55美元在去年的第三季度,但缺少分析师预期的3.31美元。
公司的总裁Rob专家谁将接任首席执行官1月1日,7月份曾表示,未来的合并或收购吗会优先考虑潜在的合作伙伴,可以提供新功能。
另类信贷策略已经从机构和散户投资者的需求在全球范围内寻找有吸引力的收益率和风险调整后的回报,该公司表示。
虽然t . Rowe提供了更安全的投资,固定收益债券、橡树山在巩固高风险债务成功的记录,如发行债券的公司,可以提供更高的回报,Leggio说。
“t . Rowe所做的是收购一家公司,这很好,”她说。
两家公司的管理团队设想建立一个在私人市场更广泛的业务结合橡树山的特色在替代信贷与t . Rowe Price的全球范围内,越来越重要的竞争优势,专家周四表示。
“我们…鼓掌(T。Rowe Price)计划收购替代信贷经理橡树山顾问……以42亿美元的交易多样化”公司的管理下的资产组合,凯瑟琳•塞弗特CFRA研究,股票分析师周四在一份研究报告中称。
晚上的太阳
但她说担忧资金流出,在第二季度开始,加速第三。塞弗特保持着“持有”评级t . Rowe Price股票和提高了12个月的目标价由每股13美元,至220美元。
橡树山包括退休的购买价格在关闭纽约公司的未偿债务。
橡树山将作为一个独立的业务在t . Rowe Price。它将管理其投资和维护自己的员工、文化和投资方法。
的创始人兼首席执行官Glenn 8月橡树山,将继续在这个角色,将加入t . Rowe Price董事会和管理委员会后,交易关闭。橡树山的管理合作伙伴都将签署长期协议,继续领导在他们当前的业务角色。
“加入t . Rowe Price将更好的位置我们满足客户的不断变化的投资需求,以及公司的融资需求和金融赞助商,同时保持我们的记录的测量和深思熟虑的增长,”8月在周四宣布说。
巴尔的摩t . Rowe Price,成立于1937年,有1.61万亿美元的管理资产截至9月30日。该公司提供了共同基金,子咨询服务和独立账户管理个人和机构投资者,退休计划和金融中介机构。
两家公司计划共同开发新产品和策略t . Rowe Price的财富和零售渠道,包括经纪自营商和银行业务。巴尔的摩公司已同意提交5亿美元联合投资和种子资本与橡树山管理和投资者。两家公司希望扩大到其它另类资产类别。